1. 請問老師，國債期貨的MTM是怎么做的？是以標準券的價格變動做MTM還是以CTD的價格做MTM。 2. 請問老師，國債期貨實際上是以CTD交割的。其實際settle的金額也并不是P(標準券）而是 P(CTD）.既然如此，就相當于拿CTD在做對沖呀。既然如此，BPV(CTD)才是真正的對沖品；而不是BPV(標準券）。為什么，我們依然固執(zhí)的用BPV(標準券）=BPV(CTD)/CF(CTD) 而不是BVP(CTD）呢。我認為分母就應該是BPV(CTD)而不是BPV(CTD)/CF(CTD)。
老師，這里的statement1：The VIX futures curve is in contango, and VIX futures will experience rolldown losses if volatility remains unchanged over the term structure.后半句“if volatility remains unchanged over the term structure”老師完全沒有提及到，是不是volatility其實不管怎么變都沒關系，只要curve是contango的，就會有負的 roll yield?
老師可以詳細講一下這道題的三個選項嗎
put option選擇行權后，則需要售出組合中的一部分債券，那么整體組合頭寸減少，整體久期減少，凸性減少。為什么要售出呢？option可以cashdelivery啊??
精 R10.4，note上有一個例題，說USD based投資者有ZAR敞口，USD rate 2.8%, ZAR rate 3.6%，讓計算hedge的roll yield。答案roll yield是-0.387%. 我的問題是既然我已經(jīng)fully hedge了我的ZAR敞口，證明如果到期ZAR真的貶值，我不會有損失，也就是貨幣收益為0%，但是這里roll yield是-0.387%，為什么我hedge還會虧損呢？
課后題67頁22題，文中說緊縮貨幣政策，那dc/fc，就應該是fc升值，dc貶值(eur)??？為什么還是sek/eur premium
有一個描述“l(fā)ong calendar spread will benefit from a stable market or an increased implied volatility”。想問：“stable market”和“increased implied volatility”是否矛盾？stable market難道不是代表small implied volatility嗎？
R9課后題16題中 dips是什么意思 其他選項應該怎樣理解 17題basis應該如何理解 這一部分課程視頻中似乎比較簡略 是否要特別關注
forward rate bias這里如果高利率的近期合約是折價的話不是更應該進入這個折價遠期合約 嗎？為什么執(zhí)行策略是現(xiàn)貨市場賣低利率貨幣買高利率貨幣？如果是現(xiàn)貨市場買INR，以遠期折 價賣掉，現(xiàn)貨市場賣JPY，以遠期溢價換回來，這樣不是兩邊虧嗎？還是我哪里理解錯了
黑線是什么意思？答案里面怎么一會說sale 美元，一會又說買美元
老師這里說的GBP是本幣還是外幣？如果是外幣，那么對在美國的進口商有利，而不是不利。請解答
為什么Gamma在ATM的時候最大，在ITM/OTM的時候接近0？
老師，第九題我有兩個問題： 1） long calander spread是不是買入一個longer-dated option的同時賣出一個shorter-dated option? 就strategy 8說，我的理解是long calendar spread應該是long february的 （因為february到現(xiàn)在時間長）， 然后short december的（因為december到現(xiàn)在的時間短）。 我的理解好像跟答案中的long calender spread是正好相反的。您能詳細解釋一下strategy 8 longer-dated option和shorter-dated option分別是哪一個嗎？ 2）為什么long calander spread benefit from small move in the underlying market or a decrease in implied volatility? 我可以把small move in the underlying market 和a decrease in implied volatility當成近義詞去理解嗎？
case 3 第四題，1 短期看好股市，3個月后通脹上升，現(xiàn)金流折現(xiàn)估值，所以股票看跌，為什么不能用B的方法，當前做多股票現(xiàn)貨，做空3個月以后的期貨。2 比如說現(xiàn)在1/1日，我不可以在1月1日 買3月1日開始，5/31日結束的futurescontract嗎？我1/1日只能買1/1日開始且5/31日到期的futures contract嗎？ 3 為什么***老師說B選項合成了risk free asset？搞不懂，能否解釋一下
麻煩解答一下第五題，謝謝
程寶問答
金程問答
