精 請問FRA是在1時刻借到錢(面值)，2時刻還錢(面值)，然后1時刻settle賺的/虧的interest rate嗎，然后這個settle的部分是要discount之后結(jié)算的? 然后option是在1時刻直接settle不需要discount?
為什么S0=30不能理解為包含了未來dividend
還是不太理解這里的AI(0)和AI(T) 分別代表什么含義，為什在carry arbitrage model里AI(0)是加號 而AI(T)減號
第三題為什么計算coupon折現(xiàn)要從90天前算起，而最后??1.04又是從現(xiàn)在算起360天？
老師你好，第一問中，轉(zhuǎn)換比率0.9是針對標準國債期貨轉(zhuǎn)普通bond期貨的轉(zhuǎn)換比率。也就是一份標準國債期貨對應一份非標bond期貨值125*0.9=112.5，而右邊用underlying bong現(xiàn)貨計算期貨價格是：（112+0.08）*1.003^0.25-0.2=111.964,二者差價就是套利價格0.536。之前一直不理解用的方法是：用右邊underlying bond算標準國債期貨價格：{（112+0.08）*1.003^0.25-0.2}/0.9=124.4044在和左邊標準國債期貨125比差價的套利金額0.5956，不對！想問問老師，是不是因為0.9的轉(zhuǎn)換系數(shù)僅僅是標準國債期貨自身轉(zhuǎn)非標bond期貨專用的轉(zhuǎn)換系數(shù)，并非是右邊underlying bond轉(zhuǎn)標準國債期貨的轉(zhuǎn)換系數(shù)。如果要用我的方法題目必須還要給右邊underlying bond的轉(zhuǎn)換系數(shù)？
有好幾個問題：1. AI0，AIT, FVD的概念分別是什么，能不能畫個圖解釋一下分別是時間軸上的哪一段？2. 這道題目里面，0.08為什么是AI0？我記得別的題目的里面，自上一個coupon日，但是還沒到下一個，應該是AIT啊。3. 0.2又代表什么？AIT在老師視頻里代表了兩個coupon之間一整段，那PVD又去哪里了呢？
哈嘍呀 為什么計算FVCT與AIT時用3500與7000不同，區(qū)間與年化?
第一題，債券合約是8個月，8個月到期后債券才正式開始執(zhí)行對嗎？ 也就是8個月后才是正式的p0對嗎？ 應計提利息，是誰給誰的利息，不太明白？ 能畫出時間橫線圖嗎，幫助理解一下。
為啥Nolte是short call?然后為啥long stock和short call，這兩個資產(chǎn)的綜合效果是合成了一個short put？
衍生品case4第五問，在盈利的情況下，future的價值要小于forward，如果在虧損的情況下，future的虧損也應該小于forward，假設(shè)出現(xiàn)這個場景應該選什么
哈嘍 q5如果本題是swaprate是不是要fixedrate乘以4
第四題，用二叉樹方法也可以算出選第三個選項，但是算出來的合理定價是6.03，這么做有錯嗎，一定要用無套利方法嗎？
最后一步匯率的處理都是乘舊除新嗎？圖中乘1.12除1.1處理完之后還是瑞朗吧，可以直接和歐元的現(xiàn)值相減嗎？
第四題，write call可以理解，為什么必須是long stock? 如果構(gòu)建了delta neutral的組合，那么套利利潤來源于什么呢？
老師，行權(quán)情形下為什么不需要像不行權(quán)情形那樣再往后算一期然后再折現(xiàn)回來呢？還有這里面感覺股利計算了兩次，不合理啊，第一次是初始把后面的股利折現(xiàn)回來了，第二次是直接在發(fā)股利時點又加了一次股利，這不是重復計算嗎？
程寶問答
金程問答