百題case9的第3題，在statement 2中，如果已經(jīng)有MBS，MBS相當(dāng)于賣掉一個(gè)callable bonds，那么想要對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)，就應(yīng)該沒一個(gè)callable的bonds，題目說的是賣一個(gè)non-callable的固定利率公司債，為什么是正確的呢？
解釋最高效率的原理這一段話：買入五年債券，賣出30年債券，△duration＝4.29-11.69=-7.4；所以 change in return /change in duration＝1. 89%/-7. 4＝-0. 2554%. 為什么負(fù)號(hào)沒有了？
老師我想問下這里在判斷利率到底是上升還是下降的時(shí)候應(yīng)該看interest rate呢還是credit spread呢？在經(jīng)濟(jì)不好的時(shí)候interest rate是下降的，而credit spread是上升的。對(duì)corporate bond來說不是應(yīng)該看credit spread么？
老師，固守的2018年真題Q7的A問，問哪個(gè)portfolio最適合immunization，答案中先把免疫策略的三個(gè)條件列出來了，然后再挨個(gè)分析，這個(gè)順序感覺其實(shí)只寫關(guān)鍵點(diǎn)也很費(fèi)時(shí)間，我想問一下在考試中，這類題回答邏輯應(yīng)該怎么樣呢？
mutiple Labilities 的 duration 如何計(jì)算
R20第10題，condor相當(dāng)于long barbell short bullet，那barbell不是在曲線變平坦和下降的時(shí)候收益么，為什么不選B和C呢，A的曲度增加就變的更不平坦了呀
這個(gè)題中82%，12%，4%這三個(gè)數(shù)字是怎么來的呢？題目中好像沒有提到？
1、老師能否再給講一下為什么dispersion就是convxity；2、什么時(shí)候convxity低好，什么時(shí)候高好呢（免疫里低好，記得還有個(gè)地方是如果有波動(dòng)凸性高好，忘了是哪里了），這兩個(gè)為什么辛苦老師再給講一下；3、原版書R19第23題，分散是不是和偏離不是一個(gè)概念呢？做題的時(shí)候以為分散化就是dispersion高的結(jié)果選錯(cuò)了，這兩個(gè)概念也請(qǐng)老師辨析一下。（做題容易搞混，辛苦老師啦）
此案例第五題，題目問的三個(gè)假設(shè)反應(yīng)哪些風(fēng)險(xiǎn)？第二個(gè)假設(shè)這么設(shè)置不就是為了避免spread risk嗎 第三個(gè)假設(shè)這么設(shè)置不就是為了避免衍生品交易對(duì)手方的default risk嗎？我看來這三條三個(gè)風(fēng)險(xiǎn)都體現(xiàn)了，為什么只選1呢？老師在視頻里解釋的是哪個(gè)假設(shè)不合理，我覺得解釋錯(cuò)了方向，Duration match的假設(shè)本來就是平行移動(dòng)，怎么能說它假設(shè)不合理呢？三個(gè)假設(shè)都是合理的 只是都有風(fēng)險(xiǎn)啊
為什么這題carry trade不行呢，我借入短期利率，投資于長(zhǎng)期利率，然后短期利率下降了，長(zhǎng)期利率上升了，那不是會(huì)賺得更多么？
請(qǐng)問老師 1. condor和butterfly的區(qū)別是什么？ 2. butterfly spread是兩邊的利率減去中間的利率么，如果是這樣的話30+2-10的spread如果變大了不是意味著兩邊的利率變大了么？
老師這題沒明白講解，下面我看的給別的同學(xué)的講解也沒看懂。為什么bottom up策略老師說要選oas大的？這個(gè)有什么關(guān)系在里面？
老師，麻煩問下，這里為什么可以用YTM代替spot rate?
這題看不懂，a選項(xiàng)在每個(gè)portfolio（uk，eu，us）里面買希臘債券，為什么要去hedge 墨西哥幣？
這題想問一下，借6個(gè)月的美國(guó)bond怎么能投5年的ukbond？?jī)r(jià)格上面怎么做到匹配？是假設(shè)投一張ukbond然后去匹配要多少us的bond？
程寶問答
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