金程問(wèn)答
請(qǐng)問(wèn)課件第142頁(yè)最后一段“if the forcast ending yield on a particular bond is lower than the forward rate, then it can be expected to earn a return greater than the one period.”？
老師您好，empirical duration收到基準(zhǔn)利率和spread的雙重影響。信用評(píng)級(jí)好的，主要受到基準(zhǔn)利率的影響，為什么empirical duration高？信用評(píng)級(jí)差的，主要受到spread影響，為什么empirical duration低？對(duì)于垃圾債，在經(jīng)濟(jì)不好的情況下，基準(zhǔn)利率下降，spread上升，empirical duration應(yīng)該上升，為什么為負(fù)數(shù)？
還有這個(gè)
老師好，這題不會(huì)
reading13第13題，with the right to pay-fixed on a 30-year swap, which increases in value if long-term yields rise.這里增值是說(shuō)swaption嗎？為什么長(zhǎng)期利率漲payerswaption增值？因?yàn)殒i定了payerleg？
reading11課后題第5題對(duì)于cashflow matching是不是也成立？
固收例題講解這里講說(shuō)賣(mài)保護(hù)就是long CDSnnsell protection不應(yīng)該是sell CDS或 long risk嗎？怎么會(huì)是 long CDS呢？
R13課后題第9題完全沒(méi)有解題思路，課后解析也看不懂為什么B選項(xiàng)是negative duration就不可以了？A和C項(xiàng)為什么可以的原因邏輯也請(qǐng)老師具體說(shuō)說(shuō)
reading14 第28題。Credit curve roll down 是啥策略？長(zhǎng)期價(jià)格低 短期價(jià)格高。是一買(mǎi)一賣(mài)賺差價(jià)嗎？
老師，請(qǐng)問(wèn)duration matching的條件是要PVa>=PVl和Da=Dl（這是老師視頻課上講的），還是要PVa=PVl和Da=Dl（這是沖刺筆記上寫(xiě)的）呢？（我理解以上等同于BPVA>=BPVL或者BPVA=BPVL)如果是前者即可的話，311例題這里為什么C組合的BPV大一些不可以？
老師 這個(gè)expected return的五因子分解公式是不是變了？之前版本的沒(méi)見(jiàn)過(guò)要單獨(dú)計(jì)算yield spread的，只是一個(gè)credit loss直接給到。BOB老師課上還是完全照原本的公式講的，但課后也有題按照新的算，該以哪個(gè)公式為準(zhǔn)？
notional principle前面的負(fù)號(hào)怎么解釋呢？
R13 例題6，打問(wèn)號(hào)的部分沒(méi)懂。
R14課后題第9題答案A為什么不正確
老師好，這道題不會(huì)
程寶問(wèn)答
