金程問(wèn)答
講義25/26頁(yè)的那道選擇題，問(wèn)什么是continent·immunization·，答案里說(shuō)cash-flow-matching是a-portfolio-of-零息債券？為什么？不是一系列的附息債券嗎？
老師幫忙看下這個(gè)例題，題目是用加權(quán)平均算DTS再乘以 delta spread / spread 的，如果我算EffspreadDur 的加權(quán)平均再乘以 delta spread 是算不出這個(gè)答案的，為什么呢
為什么說(shuō)spread duration數(shù)值上與duration是相同的？
老師，slope變動(dòng)，我做了如下整理，但是，什么情況下用哪個(gè)策略，我真的不太懂。這幾個(gè)的區(qū)別。
老師您好，課后題87頁(yè)第10提怎么理解？
analytical duration
基礎(chǔ)課175頁(yè)為什么使用的是effective duration不是modified duration
課后題第九題，選項(xiàng)b，答案中說(shuō)‘’The 30-year pay-fixed swap is a “short” duration position‘’，意思是在收益率曲線(xiàn)upward且不變的情況下，我們應(yīng)該盡量增大久期嗎？為什么題中沒(méi)說(shuō)任何互換的floatingrate，是不需要嗎？
這里10000000前面為什么加負(fù)號(hào)？10年是buy protection，怎么理解金額前面的負(fù)號(hào)？
reading14 example27 這題是不是說(shuō)的是riding the yield curve?我理解收益率曲線(xiàn)向上買(mǎi)入時(shí)間的價(jià)格低。持有一年賣(mài)出九年的價(jià)格高賺差價(jià)。但這是基于買(mǎi)入的狀態(tài)。而這題是賣(mài)出CDS 不應(yīng)該虧錢(qián)嗎
老師，R13例題8看得一知半解，可以具體講講為什么選C嗎？nn利率下降，價(jià)格上升，issuer會(huì)傾向于是行call option，所以callable bond對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)表現(xiàn)不佳；而putable bond會(huì)傾向于不行put option的權(quán)利，對(duì)投資者來(lái)說(shuō)也不利，所以就選C嗎？我的理解對(duì)嗎？
請(qǐng)教Harlow第一題，固收官網(wǎng)題。
請(qǐng)問(wèn)老師，convexity asset大于liability convexity是immunization 中duration match 的必要條件？是single liability 和multiple liability都需要滿(mǎn)足的條件嗎？
excess spread和excess spread return是不是一個(gè)東西？有沒(méi)有文字定義？實(shí)在無(wú)法理解這個(gè)公式。effsprdurationxΔspread是債券價(jià)格變動(dòng)百分比，spread0是影響分母折現(xiàn)率的東西（Rf+spread0），那么這兩個(gè)東西怎么能和在一起用？
這個(gè)due date of liability是指Duration of liability?
程寶問(wèn)答
