老師你好, 想問一下notes上面紅色劃線部分. notes說, 如果yield curve向上傾斜, 那么rolldown return是會(huì)大于期初的YTM. 可是這里它算的rolldown return是0.905%, 實(shí)際上小于期初的YTM2.76%. 請(qǐng)問這里到底應(yīng)該怎么理解呢?
老師好。這個(gè)題目PVA = PVL，為什么它還說surplus ？？？？完全不懂啊
老師沒講54頁的Rebate rate和56頁的carried forward，這兩個(gè)是啥意思？
利率上升和利率下降情況下，分別什么叫over hedge 和 underhedge啊
你好，在multi - liability中，需要portfolio convexity cover負(fù)債convenxity，然后convexity盡量小。這道題答案里直接拿portfolio duration (7.11)去跟負(fù)債的maturity比？這沒法比吧？
這個(gè)題，聽了幾次不明白。
這個(gè)題老師，漲convexity通過買期權(quán)我理解。賣callable不理解。 callable、putable不都是嵌入期權(quán)嗎
老師這個(gè)A什么意思？怎么match？
原版書的reading19 的第95頁的的這段話什么意思，e'x'ample 9的第一問是怎么解釋？第二問的方法是什么？需要掌握嗎？
reading 20第九題，這個(gè)Short maturity at- or near-the-money options on long-term bond futures contain a great deal of convexity怎么理解呀？
算swap的notional pricipal這里為什么用1000除以swap的pvbp per million呢 為什么不直接用需要調(diào)的$1million的money duration直接除以0.046呢？
第19章課后題第5題。文章中，Soto提出的3個(gè)假設(shè)前提分別對(duì)應(yīng)3種風(fēng)險(xiǎn)：（1）“收益率曲線平行移動(dòng)”對(duì)應(yīng)“收益率曲線風(fēng)險(xiǎn)（yield curve risk）”，（2）“債券類型及品質(zhì)與負(fù)債匹配”對(duì)應(yīng)“息差風(fēng)險(xiǎn)（spread risk）”，（3）“將使用債券而非衍生品進(jìn)行投資組合再平衡”對(duì)應(yīng)“交易對(duì)手信用風(fēng)險(xiǎn)（counterparty credit risk）”。根據(jù)答案，正確選項(xiàng)是A。也就是說，題目所說的“indicate”（表明），實(shí)際上是“ignore”（忽視）的意思，也就是說，題目問的是“Soto有關(guān)久期匹配法的3個(gè)假設(shè)前提，忽略了對(duì)哪一風(fēng)險(xiǎn)因素的考慮”嗎？謝謝！
百題case9 的第5問，statement 4中，為什么在利率下降的時(shí)候，callable bonds比bullet好，為什么在利率升高的時(shí)候，put structures 可以提供保護(hù)？
請(qǐng)問固定收益部分casebook中冊第316頁的C題目，免疫策略為了降成本要盡量用國債而不是公司債嗎？謝謝
老師您好，對(duì)這里的conversion factor到底應(yīng)該是除還是應(yīng)該乘我總是搞不清楚，為什么不是直接乘在分母上（就是用7.6直接乘以0.85寫在分母上，當(dāng)然就相當(dāng)于除以了0.85）而是0.85乘在等式的最外邊我不是很明白，請(qǐng)老師解惑
程寶問答
金程問答